Лицей основан в 1920-м году князем Монако Альбертом I. Учреждение находится в одном из зданий старого Женского монастыря Визитации, основанного в 1663-м году Шарлоттой де Грамон, женой князя Луи I.
Ежегодно Музей восковых фигур посещает множество туристов из разных уголков мира. На протяжении многих лет богатая коллекция очаровывает посетителей. Музей находится на улице Басс, считающейся одной из самых красивых улиц в старой части города.